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  • BC diz que inflação desacelera, mas mantém alerta sobre riscos e juros em nível restritivo

    BC diz que inflação desacelera, mas mantém alerta sobre riscos e juros em nível restritivo

    A ata da reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), divulgada pelo Banco Central e reportada pela Agência Brasil, registra que a decisão de reduzir a taxa básica de juros para 14% ao ano foi tomada em um quadro de desaceleração da inflação, mas ainda marcado por incertezas relevantes. O documento aponta que a política monetária tem colaborado com o processo de desinflação, sem, no entanto, retirar a necessidade de manter juros em patamar considerado restritivo.

    Decisão do Copom e justificativa

    O comitê avaliou que a redução da Selic é compatível com a estratégia de convergência da inflação para perto da meta. Além de contribuir para a estabilidade de preços, o Banco Central destacou que o corte de juros também tem papel em atenuar flutuações na atividade econômica e em favorecer o pleno emprego. Ainda assim, a ata deixa claro que a situação exige prudência, dado que expectativas inflacionárias seguem elevadas.

    Situação da inflação e dos preços

    Segundo a ata, as leituras mais recentes mostram uma desaceleração da inflação ao consumidor, mas o índice ainda se situa acima do limite superior da meta. No segmento de preços ao produtor, o documento registra um recuo, atribuído em grande parte ao desempenho da indústria extrativa — setor responsável por produtos como minérios, petróleo e gás natural — que afetou os preços na ponta de oferta.

    Pressões e pressupostos usados pelo BC

    O Banco Central enfatiza que a demanda continua a pressionar a inflação, razão pela qual os juros precisam permanecer em nível restritivo por algum tempo. No cenário de referência adotado pelo Copom, a trajetória dos juros incorpora as projeções do Boletim Focus, e a taxa de câmbio parte de R$ 5,10 por dólar, evoluindo conforme pressupostos de paridade do poder de compra.

    Riscos domésticos e externos

    A ata aponta distintos vetores de risco que podem alterar a trajetória das taxas de juros. Entre os fatores internos estão o crescimento do crédito direcionado e as incertezas sobre a estabilização da dívida pública, ambos com potencial para pressionar os juros na economia. No plano internacional, o documento cita volatilidade persistente nos preços de ativos e commodities, preocupações com os desdobramentos dos conflitos no Oriente Médio e dúvidas sobre a condução da política monetária em economias avançadas, incluindo incertezas relativas à política econômica dos Estados Unidos.

    Quadro da atividade econômica e do mercado de trabalho

    O Copom observa sinais de moderação gradual da atividade econômica desde a última reunião, mantendo a percepção de desaceleração da economia. No entanto, o mercado de trabalho segue aquecido: a taxa de desemprego permanece em níveis historicamente baixos, ainda que o ritmo de criação de vagas tenha perdido força. A ata destaca, igualmente, que os rendimentos médios dos trabalhadores, embora tenham desacelerado, continuam a crescer em termos reais a uma taxa superior à da produtividade do trabalho.

    Em síntese, a ata deixa claro que o Banco Central vê progresso no processo de desinflação, mas que o cenário exige manutenção de cautela. O corte recente da Selic foi justificado como compatível com a estratégia de convergência da inflação, ao mesmo tempo que o comitê sinaliza vigilância frente a riscos que podem demandar reversões ou maior rigidez na política monetária.

    Fonte: Agência Brasil, com base na ata do Comitê de Política Monetária do Banco Central.

  • Mercado reduz expectativa de inflação para 2026 para 5,02%, diz Boletim Focus

    Mercado reduz expectativa de inflação para 2026 para 5,02%, diz Boletim Focus

    Segundo o Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (10) pelo Banco Central, a mediana das previsões do mercado financeiro para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 2026 caiu para 5,02%. Esse é o sexto ajuste consecutivo para baixo nas expectativas de inflação para o ano.

    Projeções para 2026: inflação, PIB e juros

    A nova projeção de inflação de 5,02% está abaixo dos 5,16% registrados quatro semanas antes e ligeiramente inferior aos 5,03% apontados na semana anterior, segundo os dados do Boletim Focus. Para o Produto Interno Bruto (PIB) de 2026, o mercado revisou para 1,98%, após um período de cinco semanas com a projeção estabilizada em 1,99%.

    Em relação à taxa básica de juros, a expectativa do mercado é de que a Selic encerre 2026 em 13,75%, repetindo o mesmo patamar estimado na semana passada. A cotação esperada do dólar para o fim de 2026 manteve-se em R$ 5,20 — esse valor vem se mantendo estável há oito semanas.

    Perspectivas para 2027 e 2028

    O Boletim Focus também traz as projeções dos analistas para os anos subsequentes. Para 2027, a inflação projetada pelo mercado é de 4,22%, a cotação do dólar prevista é de R$ 5,28 e a Selic estimada para o fim do ano é 12%. O único indicador de 2027 que variou em relação à semana anterior foi o PIB, cuja projeção recuou de 1,57% para 1,52%.

    Para 2028, as medianas das expectativas permanecem em 3,80% para o IPCA, 2% para o PIB, R$ 5,30 para o dólar e 10,50% para a Selic.

    Política monetária e avaliação do Copom

    Na reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) encerrada em 5 de agosto, o Banco Central reduziu a Selic em 0,25 ponto percentual, de 14,25% para 14% ao ano — o quarto corte sucessivo dos juros básicos, conforme comunicado do próprio BC. O Banco Central justificou que a redução é compatível com a estratégia de convergência da inflação para a meta e busca também suavizar oscilações da atividade econômica e favorecer o emprego.

    O Copom ressaltou que o cenário externo exige cautela, citando incertezas decorrentes de conflitos no Oriente Médio e da política monetária de economias avançadas. No plano doméstico, o comitê observou uma desaceleração gradual da atividade econômica, embora tenha destacado que o mercado de trabalho segue aquecido. A autoridade monetária avaliou que a inflação recente perdeu força, mas permanece acima do limite superior da meta, apesar da desaceleração observada nos núcleos de inflação.

    Instrumento de política e efeitos

    O Banco Central utiliza a Selic como principal instrumento para controlar o ritmo da atividade econômica e tentar manter a inflação dentro da meta. Conforme o próprio BC explicou no boletim, juros elevados tornam o crédito mais caro e tendem a reduzir o consumo; cortes na Selic, por outro lado, têm efeito estimulador sobre a atividade econômica, segundo a argumentação do órgão.

    As informações sobre as projeções e as decisões do Copom foram divulgadas pelo Banco Central e compiladas no Boletim Focus, conforme reportagem da Agência Brasil.

  • Copom reduz Selic para 14% e entidades avaliam corte como insuficiente para alavancar indústria

    Copom reduz Selic para 14% e entidades avaliam corte como insuficiente para alavancar indústria

    O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) anunciou, na quarta-feira (5), a redução de 0,25 ponto percentual na Taxa Selic, que passou de 14,25% para 14% ao ano. Este é o quarto corte consecutivo desde o início do ciclo de flexibilização da taxa básica de juros.

    Justificativa do Banco Central e ambiente externo

    Segundo o BC, o ajuste gradual de 0,25 ponto é compatível com a estratégia de convergência da inflação para o redor da meta no próximo período. O comunicado do Comitê também ressaltou fatores de risco externos, citando a indefinição sobre os conflitos armados no Oriente Médio e a incerteza sobre a trajetória da política monetária em algumas economias avançadas.

    Críticas de entidades empresariais e impacto na indústria

    Organizações do setor produtivo receberam favoravelmente a continuidade do ciclo de redução dos juros, mas avaliaram que o nível atual ainda impõe restrições significativas à atividade econômica.

    A Federação das Indústrias do Estado do Rio de Janeiro (Firjan) destacou que, apesar do sinal positivo do movimento, a Selic permanece elevada, o que mantém o custo do crédito alto e atrasa investimentos. A entidade observou que o elevado custo de capital dificulta a modernização produtiva e limita a produtividade e a competitividade das empresas; citou também que a indústria de transformação cresceu apenas 0,4% no primeiro semestre do ano, segundo dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

    A Confederação Nacional da Indústria (CNI) afirmou que os juros se mantêm em patamar restritivo há 55 meses e apontou que a Selic está 3,6 pontos percentuais acima da taxa calculada com base na Regra de Taylor, estimada em 10,4% segundo a própria referência mencionada. A CNI destacou ainda que a taxa de juros real, de cerca de 10%, supera substancialmente a taxa de equilíbrio estimada pelo Banco Central, de 5%, o que, na avaliação da confederação, indica espaço para cortes mais expressivos sem comprometer o controle da inflação.

    Posição de sindicatos e avaliação do mercado

    Entre as organizações de trabalhadores, a Força Sindical classificou a redução de 0,25 ponto como insuficiente. A central sindical declarou que juros altos encarecem o crédito, reduzem investimentos, desestimulam o consumo e prejudicam a geração de empregos, afirmando que houve perda de oportunidade para uma redução mais acentuada que poderia impulsionar o setor produtivo.

    No mercado, o gestor de portfólio da Oby Capital, Camilo Cavalcanti, avaliou que o Copom manteve uma mensagem de que a magnitude total do ciclo de cortes será definida conforme novos dados, sem compromisso prévio. Cavalcanti ressaltou que o comunicado passou a citar explicitamente a desancoragem das expectativas e os riscos elevados ao redor do cenário-base como justificativa para “serenidade e cautela”, abrindo espaço tanto para continuidade do corte na próxima reunião quanto para uma possível pausa, dependendo da evolução dos indicadores.

    Principais pontos apontados por autoridades e entidades

    • Redução da Selic em 0,25 ponto percentual, para 14% ao ano (Copom/BC).
    • Décimo quarto corte consecutivo? (correction: trata-se do quarto corte consecutivo conforme comunicado do Copom).
    • BC afirma que ajuste é compatível com convergência da inflação à meta.
    • Firjan e CNI consideram o patamar ainda restritivo; CNI cita diferença em relação à Regra de Taylor e à taxa de equilíbrio estimada pelo BC.
    • Força Sindical classifica o corte como insuficiente e aponta impacto sobre emprego e consumo.
    • Analistas de mercado veem possibilidade de continuidade do ciclo, mas com cautela diante de riscos e da evolução das expectativas.

    Próximos passos e incertezas

    O Copom deixou implícito que a continuidade do ciclo de cortes dependerá da evolução dos dados econômicos e das expectativas. A presença de riscos externos, mencionada pelo BC, e a preocupação com a desancoragem de expectativas foram citadas como argumentos para uma postura mais cautelosa na condução da política monetária.

    As reações das entidades apontam para um debate sobre o ritmo e a profundidade dos cortes: enquanto setores produtivos e sindicatos pedem reduções mais expressivas para baratear o crédito e estimular investimentos e consumo, o Banco Central e parte do mercado enfatizam a necessidade de acompanhar dados futuros e a evolução das expectativas de inflação.

    As informações desta reportagem foram baseadas em nota da Agência Brasil e nos comunicados e declarações citados por Firjan, CNI, Força Sindical e Oby Capital.

  • Copom reduz taxa Selic para 14% ao ano em quarta queda consecutiva

    Copom reduz taxa Selic para 14% ao ano em quarta queda consecutiva

    O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) reduziu nesta quarta-feira (5) a taxa Selic em 0,25 ponto percentual, com a taxa básica de juros passando de 14,25% para 14% ao ano. A decisão foi tomada na reunião do colegiado na sede do BC, em Brasília, e marca o quarto corte seguido do juro básico.

    Motivação do Banco Central

    Segundo nota divulgada pelo Banco Central, o ajuste gradual de 0,25 ponto percentual está alinhado à estratégia de convergência da inflação para o entorno da meta estabelecida. O BC afirmou que a decisão manteve o objetivo de garantir a estabilidade de preços e também contribui para reduzir as oscilações da atividade econômica e favorecer o pleno emprego.

    Indicadores de inflação e atividade

    O Banco Central avaliou que os dados divulgados desde a última reunião sinalizam uma moderação gradual da atividade econômica, embora em níveis ainda resilientes, com desempenho diferenciado entre setores e mercado de trabalho aquecido. Em relação à inflação, o BC observou desaceleração da inflação “cheia”, ainda que ela permaneça acima do limite superior da meta.

    O IPCA-15, divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), registrou 0,06% em julho, taxa 0,35 ponto percentual inferior à verificada em junho (0,41%). No acumulado do ano, o IPCA-15 soma alta de 3,51% e, em 12 meses, 4,52%, abaixo dos 4,80% observados nos 12 meses anteriores.

    Cenário externo e riscos

    O BC ressaltou a persistente incerteza externa, citando conflitos armados no Oriente Médio e dúvidas sobre a política monetária em algumas economias avançadas. O órgão apontou que esse ambiente exige cautela em países emergentes, por elevar a volatilidade dos preços de ativos e de commodities.

    Impactos para consumidores e empresas

    Em linhas gerais, o funcionamento da Selic é utilizado pelo Banco Central para influenciar o custo do crédito e, assim, controlar a inflação: taxas mais altas tendem a encarecer empréstimos e reduzir o consumo; cortes na Selic buscam estimular a atividade ao tornar o crédito menos oneroso. O BC reiterou que o movimento atual é gradual, buscando conciliar estímulo à economia e controle de preços.

    Histórico recente da Selic

    De junho de 2025 a março de 2026, a Selic esteve em 15% ao ano, nível mais elevado em quase duas décadas. A partir de março, o Copom iniciou uma sequência de reduções que se manteve até a decisão desta quarta-feira, chegando ao novo patamar de 14%.

    A meta de inflação definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) para o período iniciado em janeiro de 2025 é de 3%, com intervalo de tolerância de 1,50 ponto percentual para mais e para menos, ou seja, entre 1,50% e 4,50%. O Banco Central indicou que as medidas subjacentes de inflação desaceleraram para um patamar ligeiramente abaixo do limite superior desse intervalo.

    As informações sobre a decisão e os indicadores citados nesta matéria foram divulgadas pelo Banco Central e pelos dados do IBGE e relatados pela Agência Brasil.